投资一度高涨的钢铁业正面对高库存之痛。来自权威部门的最新统计显示，在价格大幅回落的同时，国内钢铁企业的库存开始呈现快速上升的势头。一季度，钢材库存比年初增长超过20%。有着同样遭遇的还有玻璃、电解铝等行业。二者库存均比年初增长30%以上。盲目投资、低水平扩张造成的供过于求的矛盾正在逐步显现，这成为当前经济运行中出现的新问题。

对于那些高投资行业而言，“库存”正成为挥之不去的关键词。在39个工业行业中，有十多个行业库存增幅超过15%。中国有色金属工业协会信息统计部主任王华俊说，1至4月全国电解铝产量207万吨，比去年同期增长26%。一季度库存33万吨，比去年末上涨8万吨，上涨30%左右。“在盲目投资之下，价格回落、库存增加几乎是必然的结果。”一位宏观经济管理部门的人士分析说。与上述几大行业库存急剧上升形成鲜明对照的是，根据中国人民银行近期公布的2004年第一季度货币政策执行报告，去年我国钢铁、电解铝行业的投资分别增长96%和92%。今年第一季度，这两大行业投资又分别增长107%和39%。