摘要：全球化混业化背景下，国内银行业面临机遇和挑战，发展中间业务的必要性和意义备受关注。本文试图对股份制银行发展中间业务的思路、前提、领域选择、定价、风险和监管等问题进行战略思考。

关键词：中间业务  必要性  战略思考

作者：郑立明

一、国内股份制银行中间业务的发展现状

目前，国内银行业的主要收入仍来自传统的存贷款业务，中间业务量占总收入的比重较低，而且中间业务的业务量和业务收入80％以上的份额都为四大国有商业银行占有^①，中间业务范围窄、品种较少，定价和服务收费尚不合理。中间业务主要集中在结算类、代理类、银行卡等业务。从已公布的2005年年报来看，沪市四家银行的包括手续费收入、汇兑收益及其他收入在内的新兴中间业务收入分别为：招行24.07亿元、浦发8.77亿元、民生7.16亿元、华夏4.54亿元，占同期总收入的比重依次为8.46%、3.78%、3.00%和3.30%^②。在香港上市的交通银行的非利息收入为44.52亿元，占总收入比也仅为12.35%；而在496.80亿元利息收入中，客户贷款利息收入为363.05亿元，也就是说客户贷款以占53.31%的资产总额获取了占总利息收入73.08%的利息收入^③。显然，五家上市银行所代表的国内股份制银行的中间业务收入所占比重很低，传统业务——贷款的利息收入仍是其最主要的收入来源。

二、国内股份制银行发展中间业务的必要性和意义

首先，二十世纪八十年代以来，经济发展和金融环境发生了重大变化，传统的银行业务已不适应现代经济发展的需要，金融业务和产品日益创新和多元化。金融监管法律的松动和不断调整为金融自由化和混业化提供了适宜的环境，而信息技术的迅速发展和广泛应用也极大推动了金融多元化和金融创新的实现。各国纷纷打破分业经营的限制、实行混业经营；银行业务彼此交叉和渗透的现象越来越广泛；西方商业银行的业务和产品不断得以创新，中间业务范围日益广泛、种类不断增多。因此，现代商业银行成为名副其实的“全能银行”。业务经营综合化、混业化、全能化已成为全球银行业的大趋势。在国内，随着我国监管当局允许商业银行开展基金试点业务，综合经营格局初步显现，加强非利息收入业务日渐成为商业银行经营策略调整的重点。

其次，在国际化的大趋势下，基于我国金融业即将全面对外开放所蕴含的竞争压力和中外银行的差距，各商业银行都强调要加快发展中间业务，提高中间业务的占比。在未来的竞争中，外国银行尤其是国际活跃银行，利用自身所掌握的经济和金融信息、管理技术、资金实力、客户资源和市场网络、金融人才等优势，可以充当客户的财务顾问和大项目投资顾问，代客理财，提供项目融资，并为企业的上市、跨国并购、资产重组提供高层次高附加值低风险的一系列服务等等，在满足客户多方面的需求的同时，也扩大自身的业务范围并改善了自身的经营效率。这对尚且倚重于传统存贷业务的国内商业银行来说，无疑构成巨大的竞争压力和潜在挑战。

再者，利率市场化的改革势在必行。鉴于二十世纪六七十年代在英、法、德等国家利率市场化的过程中，存贷利差由4％下降至2％左右，导致部分金融机构由于竞争能力差而亏损或破产，可以预见，伴随业务趋同化的压力存在，多数依赖传统利息收入的银行的经营收入将受到较大影响。另外，从金融市场自身的发展来看，我国多层次资本市场的快速发展和壮大，正在也必将对商业银行体系的间接融资业务构成冲击，同时也为商业银行开展新业务提供了机遇。因此，发展中间业务、调整业务方向和业务结构，提供金融产品与拓展金融服务相结合、调整收益结构和转变经营模式成为现实而明智的选择。

最后，由于中间业务具有占用资金少、资本配置少、风险相对较小且产品关联性大等特点，对现阶段的商业银行改善经营绩效和提高资本充足率也有较大的吸引力。在存贷利差缩小、利息收入蕴含风险且趋于波动的形势下，中间业务的发展为银行提供了更大的利润空间，银行的经营有了更大的灵活性，收入结构有望得以改善，风险管理能力也能显著提高。

总之，加快发展中间业务，已成为我国商业银行拓展业务领域、推动产品和服务创新、转变经营模式、改善收入结构和收益状况、增强抗风险能力、提高综合竞争力的客观要求和的必然选择。

三、国内股份制银行发展中间业务的战略思考

1.要有明确、清晰而适宜的战略思路。

在国际化、混业化、资本化和信息化的大趋势下^④，大力发展中间业务，尝试向基金、保险、证券和投资银行等领域扩张，这是国内商业银行应对挑战、抢抓机遇、谋求经营战略和经营模式转变的积极表现，但当前乃至今后很长时间内，国内股份制银行的业务重点仍然应该是资产负债业务。从数量和规模来说，中国潜在的市场巨大，有数据显示，1999-2004年，年经济增长都在8%以上，14家全国性商业银行贷款年均增长16％，而其中的10家股份制银行的贷款年均增长达34％，这说明金融需求相当大，连外资银行都在极力拓展中国的信贷市场。因此，应在巩固和发展传统业务——即固本的同时，积极发展和壮大中间业务。毕竟资产负债业务是当前的主营业务，利息收入是当前收入的主要来源；何况，传统的资产负债业务做大做好了也会对新业务产生多重关联效用。

2.提高传统业务的素质和质量水平，提高风险定价能力是今后很长时间内股份制商业银行必须解决的核心问题之一。

从本质上说，发展中间业务是寻找新机会或把握新机遇，其隐含的假设条件和可能情形是当前资产负债业务趋于饱和或已经做得很好或难度很大，因此，发展中间业务相对来说更有优势和更有价值。但其实，国民经济持续增长在相对长一段时间内将使传统业务保持较快增长，股份制银行的传统业务仍大有可为；其次，股份制银行的资产质量和状况相对四大国有商业银行来说虽然要好一些，但相对国外商业银行来说还是偏高，改善资产负债业务的质量仍有很大的潜力。因此，提高传统业务的质量，是摆脱规模扩张情结和恶性竞争、实施集约式经营转变乃至最终提高商业银行效率的必然要求，也是商业银行核心能力的体现，因而它实际上构成有效开展中间业务从而开辟非利息收入的前提和条件之一。

3.发展中间业务，应突出重点领域，有所选择而不是盲目拓展，通过专业部门的有效运作来实现多元化目标，切实提高商业银行的运作效率。

由于中间业务和产品种类繁多、覆盖面广且风险程度各异，因此，国内股份制商业银行应从自身资源、能力和经营现状出发，充分考虑已有和潜在的市场需求，合理定位并制定明确的发展目标。事实表明，有不少公司在多元化的实践过程中，发现多元化通常会分散企业的注意力和精力，从而降低企业的专业化水平和资本回报率。花旗银行的经验在一定程度上证实了专业化经营的必要性。1998年，花旗银行（集团）收购了旅行者（保险）集团，开始介入保险运作过程，这一度被认为是现代商业银行综合经营的典范。但在2005年初，花旗银行却将旅行者出售给大都会人寿；紧接着，在2005年7月花旗集团又宣布将其资产管理公司出售给Legg Mason公司，同时交换Legg Mason公司的经纪交易业务。Legg Mason公司也认为：高达3740亿美元的交易将使其更加专注于资产管理业务，强化其在资产管理的专业化水平和全球的影响^⑤。

因此，对向来侧重于传统信贷业务的国内商业银行来说，积极发展中间业务推进多元化战略的同时，必须充分关注由此带来的风险和效率问题，坚持有所为有所不为。根据我国经济金融形势及市场需求，股份制银行可重点开拓以下中间业务领域：

1）开发新的结算代理业务，据此加强结售汇、贸易融资、银团贷款、帐户服务、现金管理服务等业务，并拓展代理业务范围。如代理融资、资金管理、代理会计事务、代理个人外汇买卖、保险、公司组建或解散清算等业务领域。2）开展各类信息咨询服务。国内商业银行应充分利用现有人力、信息资源、渠道或网络优势，重点做好资信调查、企业信用等级评估、工程项目“三算”、资产评估等方面的业务，由此带动其他业务的发展。3）开展承诺担保类业务。在目前社会信用体系尚不健全的情况下，应充分利用银行自身的信誉，适应信用经营发展的需求，大力开展承诺和担保类业务。如针对一些信誉较好的企业办担保签证、借款保函、备用信用证等业，为信誉卓著的企业在金融市场上发行短期交易提供发行便利等。4）积极开拓与资本市场相关的投资银行业务。随着我国多层次资本市场体系不断发展和壮大，直接融资比重不断提高，我国金融业必将进入一个新的发展阶段，进入资本市场将是一个重要发展方向。目前，可重点为证券资金转账、清算服务，作为基金账户管理以及派发红利等。积极争取代办企业债券和商业票据的发行交易业务。为企业提供财务顾问、上市包装、投资顾问和企业并购重组策划等高附加值服务。适时推出知识密集型的各类金融衍生产品交易及其相应代理业务。

4.中间业务的定价（成本）、风险和监管问题必须引起足够的重视。

目前，国内商业银行从事中间业务普遍存在收费难和难收费的问题，且缺乏自主定价权，银行所从事的很多中间业务类型都是低端产品（比如一些手续费等收入），附加值低，甚至部分中间业务收费标准过低，导致银行成本与收益倒挂，削弱了其盈利能力，甚至出现亏损。而一些附加值较高的产品比如信用卡、资产证券化和投资银行业务等，也正处在起步阶段，投资回报和规模效应的体现还有待时日。因此，合理的价格水平和定价策略对中间业务的发展至关重要。

由于中间业务品种繁多、个性差异大，中间业务可能导致的风险更加多样化。既包括信用风险、市场风险，也可能带来更多的操作风险，还包括由于对法律法规条文的歧义、变迁、误解、执行不力等导致无法执行双边合约的潜在法律风险；除此之外，商业银行还要面临由于市场利率和汇率的变动所导致的利率风险和汇率风险，这在互换交易、期权交易及远期利率协议等衍生金融业务中更为突出。可以说，以上这些风险都与一个基本矛盾相关：即人员素质难以适应中间业务跨越式发展的要求。国内银行业普遍缺乏熟悉银行业务及计算机、国际金融、投资、证券等专业知识的复合型人才和高级管理人才，这极大制约了新产品研发、推广和中间业务服务质量的提高。

另外，从理论上说，中间业务的种类、结构和范围的选择以及中间业务定价问题，本质上应该是商业银行自己的事，由其根据自身的状况和市场状况自主决策，不一定需要监管当局的参与和管制。但出于宏观风险防范的需要，也由于单个商业银行自我监督和风险防范能力的不足等考虑，发展中间业务需要接受监管当局一定的监管和约束。因此，可以想象，围绕突破监管约束实施创新和规范中间业务发展防范相关风险这一个矛盾，国内商业银行和监管当局之间将有着长期的动态博弈过程。

参考文献：

[1]      才宏远、王新华，商业银行中间业务发展现状分析，《中国金融》，2005年第14期

[2]      沪市四家银行类上市公司2005年年报解析：国研网专稿

[3]      浅析交通银行2005年综合经营业绩公告：国研网专稿

[4]      金融创新：商业银行后WTO时代唯一选择，中国证券报，2005年12月16日A03版

[5]      钟春平，徐长生，我国商业银行发展中间业务的误区，《上海金融》，2006年第2期

On developing intermediary service for commercial banks

Zheng Liming

Abstract: Under the background of globalization and mixed operation, the domestic banking faced with the opportunity and the challenge, the necessity and the significance of developing intermediary service has been paying more attention. This article attempts to carry on strategic thinking on issues such as stratagem, premise, domain choice, pricing, risk and supervising and so on for domestic banks developing intermediary service.

Key words: intermediary service, necessity, strategic thinking