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股指期货上市准备基本完成

全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰7日在京表示,目前关于股指期货的各项准备已基本完成,在市场准备比较充分的情况下,中金所将适时推出股指期货,并在尊重市场发展规律的基础上,逐步推出其他金融衍生产品,形成包括股指期货及期权、国债期货及期权、外汇期货及期权在内的产品体系。

朱玉辰表示,在新的形势下,我国应借鉴成熟市场的做法,结合中国的实际,树立新型金融安全观,即在加强金融监管的同时,加大金融创新力度,改善市场结构,完善市场功能,丰富风险管理工具,以市场的方式防范和化解风险,实现在市场运行中释放金融风险,在动态调节中维持金融平衡,在市场开放中保障金融安全。

他指出,随着2006年12月11日我国加入WTO过渡期的结束,我国金融业进入了进一步深化改革、扩大开放和充满国际竞争的时代。面对金融改革发展的新形势,金融安全问题比以往任何时候都显得更加重要。在此背景下,一方面应进一步加强监管,从市场的各个层面防范风险;另一方面,还应积极通过金融产品创新,为市场提供避险工具,更好地化解金融市场风险。国际经验证明,欧美等发达国家在面临经济周期的重大调整时,能够较好地应对,主要原因在于,它们的资本市场比较发达、直接融资比重较高、金融工具比较丰富、市场机制比较健全,从而更容易分散市场风险,对冲市场风险。而市场体系不够健全、市场结构不够完善、金融工具比较匮乏的新兴市场国家,在面对金融市场风险时,往往遭受到较大冲击、遭受更大损失。

朱玉辰指出,加快建设金融期货市场,丰富金融创新产品,对于促进我国金融稳定、维护金融安全,有着三个方面的重要意义。

首先,发展金融衍生品有利于为市场参与者提供规避价格风险的工具,提高资产配置效率。在当前市场情况下,市场需要避险机制,机构需要金融期货等金融衍生品来进行保值,投资者需要多元投资组合。为了适应这种发展,必须完善市场机制,丰富市场工具,推出创新产品。

其次,发展金融衍生品有利于提高宏观调控信号的传递效率,改善宏观调控效果,增加金融体系的弹性,促进经济的平稳运行。政府的宏观调控政策信号,可以通过有关金融期货产品的价格变化,迅速反映到现货市场和相关行业,影响各方面经济活动,指导市场参与者的经济行为,从而提高宏观经济的调控效率与效果,丰富政府市场调控手段。此外,金融期货还可以将现实经济生活中客观存在的市场风险剥离出来,变为可交易产品,通过市场交易,把风险转移出去,以促进经济的平稳运行。

第三,发展金融衍生品有利于掌握金融资源配置的主动权。当前,周边多个市场正瞄准我国金融期货市场的巨大发展潜力,纷纷推出针对我国的金融期货品种。如果我们不加快发展自己的金融期货市场,将有可能失去主场优势,影响国家金融安全。此外,外资金融机构可以利用境外金融期货市场,在我国推出金融创新产品,占领市场高端;而我国金融机构则缺少了金融期货这一重要工具,将在市场竞争中处于不利的地位。

朱玉辰说,交易所自2006年9月8日挂牌成立以来,扎实工作、抓紧筹备,现已基本完成股指期货上市的各项准备。中金所在风险管理上,引入了分级结算制度、结算担保金制度等国际先进的监管制度,构建了以量化指标为基础的自动化风险预警系统,对股指期货产品推出之初各种可能出现的风险情况,也设置了控制预案,以做到未雨绸缪、临危有策。在产品、规则与技术系统准备上,按照立足当前、兼顾长远的要求,完成了有关准备,并通过仿真交易,对各项业务流程进行全面检验和测试,确保股指期货产品上市的稳妥运行。同时,中金所深入开展投资者教育工作,为市场健康发展打下坚实基础。

 

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