几乎每个月都要对A股市场估值进行一次统计的国信证券2月7日又发布最新研究报告，报告认为今年一月份在两地同时上市的公司中，其A股市盈率已全部超过H股市盈率，同时，A股市场一月底高达31.22倍的整体市盈率也创下半年新高。

在这份只针对机构投资者和特定客户的研究报告中，国信证券金融工程分析师王军清介绍，大盘一月份震荡明显加剧，指数共上涨4.14%，整体市盈率为31.22倍，是近半年来的峰值。另外，从市盈率分布频率上看，30倍市盈率以下的公司大幅减少，其中0至10倍的公司减少幅度高达80%，10倍至20倍的公司也大幅减少78家。与之相应的是高市盈率兵团中的大批新人涌入。据统计，50至100倍和100倍以上区间的公司分别增加了50家和49家。

同样，沪深300( 2393.368,23.58,1.00%)的整体市盈率水平也创下半年最高。一月份二、三线蓝筹股的优异表现直接推动了沪深300指数的快速上扬，16.87%的涨幅远远高于大盘的同期涨幅，其30.3倍的整体市盈率也创下半年新高。沪深300的成份股中20倍以下市盈率公司呈减少态势，相应30倍以上公司开始明显增多，100倍以上的公司数量已达23家。另外，沪深300指数在一月份里最大的变化还包括其成份股总市值已全部超过20亿（不包括亏损股）。

以“A+H股”方式上市的公司中，一月份已没有A股市盈率低于H股市盈率的公司，A股市盈率基本都高于相应的H股市盈率，估值水平相差最大的是南京熊猫( 7.06,-0.06,-0.84%)，相差高达300%，估值水平较为接近的公司是经纬纺机( 7.78,0.50,6.87%)、招商银行( 16.37,-0.35,-2.09%)和华能国际( 7.26,0.23,3.27%)，其余公司的A股估值水平全部高于H股。

国信证券固定收益资深分析师王磊介绍，截至一月底，A股市场大部分子行业的整体市盈率都在40倍以上，明显偏高，低于20倍的只有石油天然气和供消费用的燃料、钢铁和金属与非金属等少数几个子行业，而沪深300当中，除了海运、钢铁、纸与林木产品等三个子行业的总市盈率水平较低外，其他行业也都偏高。