新年伊始，最后一家尚未实施股份制改造的国有商业银行——中国农业银行（下称农行）何去何从？谜底或将在召开在即的全国金融工作会议上揭晓。

按照农行副行长韩仲琦之前披露，农行改革的总体思路可概括为“整体改制，择机上市”。据《财经》记者了解，此次全国金融工作会议不会宣布农行具体财务重组的规模，农行改制的具体步骤还需要根据实际情形稳步推进。

接近决策层的知情人士透露，直到2006年年中以后，“随着建行、中行、工行三家国有银行改制上市取得巨大成功，国务院对农行改革不那么悲观了”，农行整体改制的思路随后基本确定下来。

目前，制约农行改制进程的，是至今未有经外部审计的可靠财务报告。此外，与其他三家已上市国有银行不同，农行宣称的政策性亏损数字还在扩大：2001年农行年报尚称专项贷款2741亿元，其中不良贷款2016亿元，不良率73.55％；到2005年底，这一数据已膨胀至4140亿元，其中不良贷款3490亿元，不良率高达84.3％。2005年底，农行动用资本金核销了500亿元账外损失；据称，2006年还有500亿元需要核销——这1000亿元，并未体现在农行的历年年报和不良资产的统计中。

2006年8月14日，德勤会计师事务所进驻农行。至年底，现场审计告一段落。但据了解，德勤所做的并非上市审计，而是带有摸清家底性质的外部审计。这是农行第一次接受来自国际会计师事务所的全面审计。

据《财经》记者了解，有关部门对这次外部审计并没有限定具体时间表，关键是看审计的质量。知情人透露，虽然注资并不一定以审计结果作为依据，但最终财务重组的规模要根据审计的结果确定。

另据消息，国家审计署将在2007年对一批金融机构进行审计，其中也包括农行。审计署曾在2004年对农行进行过审计，并于2006年6月公布了审计结果。

改革前夜，农行披露财务信息的速度加快。2006年11月，农行披露未经审计的当年前三季度业务经营的数据称：至9月末，农行不良贷款余额较年初下降78.21亿元，不良贷款占比较年初下降2.68个百分点；其中，损失类贷款比年初下降了49.01亿元，占不良贷款余额下降总量的66.26％。2006年1月至9月，农行实现经营利润425.72亿元，同比增盈110.02亿元，增幅34.85％。

外界根据农行现在的资产状况推测，此次财务重组的规模将不少于9000亿元人民币，其中注资的比例在250亿到300亿美元左右。工行改制时搭建的股东结构和财务重组方式，很可能在农行重演。与中、建两行财务重组完毕后汇金“一股独大”不同，工行曾由汇金、财政部分别持有股份50％，汇金注资150亿美元，财政部保留了原1240亿资本金；但将2460亿损失类贷款放入工行和财政部的共管账户，作为工行对财政部的债权，财政部以未来收益承担消解这一损失。

农行改革，一直被认为要放在农村金融体制的总体框架内通盘考虑。但农行本身对农村业务并没有表现出太多兴趣。这对矛盾，被看作是农行改革方案难产的另外一大原因。近年来，农行的发展重点是在做大银行业务，撤并网点。2004年，农行通过整合机构，全年减少人员2.25万人，撤并网点5134个。“农行还在从基层逐步撤出，这个趋势几乎无法阻止。”四川金融界一位资深人士表示。

不过，在2006年7月的农行分行长会议上，农行行长杨明生重新提出“农行要留在县域农村金融领域”。这被看作是结束农行战略定位之争的一个信号。但是，农行将如何在走商业化道路与服务三农间协调发展，则仍是农行内外都不甚乐观的疑问之一。