中国石化进入股改程序，应该说这标志着股权分置改革进入尾声，证券市场进入了全流通时代。曾经市场对全流通觊觎很高的期望，认为当大股东所有股票变成可流通股票后，无论是国有、还是私人大股东都将以股票市价计算财富，其对股价涨跌将是格外关注、甚至超过基金这样的财务投资者。的确，在一些公司完成股改后，很多大股东做大市值的态度、动机逐渐明显，如不少公司计划将优质资产注入上市公司就是明证，大股东希望股价上涨的迹象暴露无遗。大股东希望股价上涨是所有投资者的福气，比以前对涨跌漠不关心强很多，应该说这是股权分置改革的直接正面意义。然而分析人士也发现全流通并没有完全消除我国证券市场的种种。比如，全流通并没有改变大股东持续的投资融资饥渴症。根据某券商统计，截至到7月底，已经公告的再融资募集资金总额就超过了1000亿，计划发行的超大型国有企业数十家，其“饥渴”可见一斑。基金经理们也明显能够感受到，身边的公司开始具备再融资意愿的越来越多，只有少量的觉得股价不够高而不愿再融资，几乎所有的公司都有这种想法。在与很多公司进行股改沟通时，大股东都表示上市公司的股权很重要，不能稀释，对价不能提高，但是刚刚过了不到1年，大股东就愿意通过再融资的方式稀释股权。