国际货币基金组织(IMF)在日前公布的报告中指出，近期投资者从新兴市场的高风险资产撤离而使股市大幅下跌是正常的调整，并不意味着全球经济开始走下坡路。尽管IMF警告，在那些存在巨大经常账赤字和股票过高估价的股市将继续大幅波动，但该组织认为，新兴市场的下跌并没有改变该市场总体良好的基本面，成熟市场的股市也没有出现估价过高的现象。IMF认为，目前市场对风险偏好的下降是市场预期在全球金融和经济进一步扩张的情况下，对可能将面临风险所做出的正常的反应；在美国和欧洲等成熟股市的下跌也并不意味着一个被延后的下跌趋势的开始，股市的波动反而有利于投资者调整以往过分乐观的心态，从而有助于将股市可能出现的泡沫抑制在萌芽状态，同时也是投资者调整仓位的好时机。IMF认为，通胀的忧虑和汇率的大幅波动是造成股市近期动荡的主因。由于市场普遍担忧通胀上升将推高利率，而抑制经济增长，从而纷纷从新兴市场股市撤离；另一方面，今年4月G7会议重新聚焦于全球经济不平稳问题，并将不平衡归咎于一些国家货币的低估，这导致了汇率波动幅度的加大，这是股市动荡的原因之一。此外，IMF还呼吁各国央行的政策制定者需要增加其货币政策的透明度，向市场清晰传达其对通胀的预期，这样才能更好地使一国货币政策起到稳定市场和促进经济增长的作用。当然，IMF也忘不了要提醒各国央行，必须对通胀压力保持高度警惕。