从上周开始，在美联储欲采取进一步升息的压力下，已经开始看出全球商品展开回落的迹象，尤其涨幅较大的工业品调整意图显露无遗。这种调整有别于前期短暂的调整，就基本金属市场来看，铜、铝、锌、镍、铅、锡六大基本金属中，铅、铝、锡已经走弱，技术图表形成空头排列；而前期表现强劲的铜、锌、镍则呈现高位震荡的态势，但是从高度背离的指标观察，随时有向下大跌的可能。对于铜市，在目前7000-8000美元的价位，整个市场呈现出高度一致的看多。但随着铜价的持续上涨，进入2006年以来，中国铜进口数量明显下降，需求在高铜价的压力下已经受到抑止。因此，我们期待铜价进一步向下修正。全球通货膨胀所带来的商品价格的走高是一个循序渐进的过程，商品牛市进程也并非一路不回调的猛涨。我们目前已经看到短期的调整，但是商品牛市更需要一个充分的阶段性大幅度调整来巩固。有分析认为，这种阶段性熊市已经悄然逼近商品市场，投资者在狂热的牛市氛围中需要保持冷静，尤其是对已经不断上创历史新高的工业品更要保持警惕。