国有企业要实行股份制改造，这是一个已经为中央所确定的国企改革大方向。既如此，在一般的竞争性国有企业，推行MBO即管理层持股，只要实行公开、透明的规则，从逻辑上说是无可非议的。而且，不仅管理层可以持股，职工也可以持股。只不过其价格必须是公道的，否则就会造成少数人得利，而全国人民受损。那么，垄断性国有企业是否也应该实行MBO呢？有专家指出，可不可以搞MBO，不在于企业的大型还是小型，而在于该企业是否属于垄断企业。凡属于垄断性的国有企业（这里所说的垄断当然指的行政垄断），既不适宜实行股份制，也不适宜实行MBO和职工持股，甚至可以说同样不适宜成为上市公司。因为它的收益来自于政府动用行政权力的保护，而政府的这种权力又来自于公众的授予，因此其收益权应该归于全体公众而不应该落入任何小团体或私人之手。垄断企业若实行股份制、MBO包括上市，就等于将这种理应归于公众的收益权中的一部分永久性卖给了少数人，这显然有损于公众利益。由此可见，凡属于政府保护的垄断性企业，如果要实行股份制、MBO或拿去上市，其逻辑前提就是先打破垄断，允许其他非政府资本自由进入。没有这个前提，后面的这些事就说不通。可悲的是，这样说不通的事如今却到处可见。这只能说明，允许这些说不通的事情行得通的决策者，还没有从根本上搞清楚市场经济的基本理论。