日前公布的2005年经济运行数据有两条主线引人关注：一是“产能过剩”成为经济运行的突出矛盾；二是银行新增信贷规模收缩，贷款重心向中短期转移。据有关数据显示，从2003年至今，全社会固定资产投资连续三年维持25%以上的高速增长。从2005年下半年开始，“产能过剩”的负面效应逐渐显现。目前，钢铁、电解铝、铁合金、焦炭、电石、汽车、铜冶炼等七大行业被认为是产能过剩最严重的“地带”。统计数据显示，核心PPI与核心CPI滞后6—9个月的传导关系相当显著。从这个意义上说，产能过剩—PPI走低—CPI走低的传导链还将持续至少半年。目前，从政府到研究机构、学者已对遏制产能过剩形成共识，以求淘汰落后产能，通过劣汰达到扶优的目的。在这种情况下，可以肯定的是，2006年这些行业投资增长规模将受到严格监控，而首当其冲的就是“钱袋子”收紧。从2005年开始，“惜贷”成为银行业的主旋律，全年贷款增速降至12.8%。银监会日前公布的数据显示，银行业机构新增贷款从2003年的3万亿元，下降到2005年的2.5万亿元；中长期贷款增幅持续下降，从2003年的增长30%，下降到2005年的增长16.2%。银监会主席刘明康表示，2006年将继续通过审慎监管措施控制信贷，以大力压缩过剩生产能力。此外，2005年银行业改制上市步伐加快，银行加大贷款审查力度，不良贷款率首次降至8.6%。今年是入市承诺过渡期的最后一年，银行有充分理由继续严把贷款质量关。可以看出，为应对产能过剩带来的经济景气下降，今年宏观调控的“重头戏”仍是严防投资过快增长，而行之有效的途径就是出台信贷上的引导政策，为产能扩张“降温”，考虑到银行自身改革发展的需要，预计2006年银行“紧信贷”的格局仍将延续，资金面可能“安然无恙”。