在产业结构水平低、产能全面过剩的形势下，中国企业普遍进入微利时代产业结构要调整、经济发展要转型之类的呼声可谓是振聋发聩，而作为产业整合最有力的武器——并购却是波澜不惊，尤其是内企的并购潮难觅踪影。就市场经济的一般规律而言，在生产能力过剩、社会生产效率下降情形之下，大规模的并购是通过市场手段对产业进行重新梳理、整合，使之趋于规模化、序列化，为这些过剩的产业进步深化发展与跃上一个新台阶奠定基础，为社会资源的再分配与有效利用提供契机。然而，中国眼下理当是并购狂潮兴起，但现实的平静让人甚是迷茫。究其原因，主要是中国现阶段经济发展的主要特征是以行政替代市场，在每个并购的背后都有着主管部门干预的背影，而这些干预的原则基本都是以各自利益为出发点。在这种背景下，中国这些产能过剩的产业整合按一般性推测，将会出现以下四种异化的趋势：第一，各产业内的企业在现有的范围内继续血战，相互拼消耗直至拼光几乎全部家底后被清理出局。最后部分幸运的残存者勉力将整个产业维持在现有的水平之上。第二，一些具有“贵族血统”的国资国企通过行政之手进行叠加，规模将进一步壮大，但企业竞争能力与对产业的引导、提升能力极为有限，只能继续依靠行政垄断的力量生存和攫取利润。第三，部分具有强烈市场意识的企业不甘于自己的困局，会进行自主产业联合发展之类的尝试。但这种自发队的组织如果没有紧密的契约化以及相关法规的庇护，成活率将会大打折扣。第四，鹬蚌相争，渔翁得利。内企相互肉搏之际，也正是外企抄底，暴敛横财之时。值得提醒的是：在这四种趋势中，外资在华并购已成为一道独特的风景。在这种背景下，中国的产业发展政策将可能在如下方面有实质性的进展：首先，加快公平竞争环境的塑造；其次，放松管制；再次，实施大公司大集团发展战略，发展规模经济。