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| 国资房企资产重组将不再是“免费午餐” |
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虽然国资房企的重组大幕早已拉开,但大多数央企都不愿轻易放弃高额回报的业务,重组进程十分缓慢。现在,国资委对这个问题的解决思路开始逐渐明晰。11月6日,中房集团总裁兼党委书记孟晓苏表示,中房集团即将获得一笔新的房地产开发业务资产,规模在15亿元左右。值得注意的是,这次资产重组的模式由原先单纯的“划拨”,改为了“划拨+补偿”,补偿数额低于并入的资产规模。这意味着,中房所获得的资产将不再是“免费的午餐”。这是“资产补偿费”第一次被运用到开发类资产的划拨过程中。2005年2月,华能集团价值14.5亿元的开发资产被重组到中房集团,是纯行政划拨的结果;2005年7月,在沈阳航空所拥有的5家酒店物业并入中房集团时,“资产补偿费”首次被运用到持有型物业资产重组的过程中。事实上,隐藏在“微调”策略的背后,国资委正在酝酿通过“投资主体多元化”的模式,突破目前央企房地产重组过程中存在的收益权障碍。在新的模式中,行政划拨资产的重组手段将被“投资入股——分享收益”的模式替代。那些主营业务不是房地产开发的企业,将以自身原有的房地产业务作为资产,注入五家具备重组资质的企业,并拥有相应的股份;同时组成董事会,享有与注入资产相匹配的收益权,突破资产收益权的瓶颈。在这样的模式下,即便是以50亿元巨资涉足房地产行业的中石油,也不必担心由于重组失去50亿元的资产以及资产回报。相反,中石油可以成为接受企业的股东,并享有从该企业获得收益的权利。“这样,其他企业不必担心失去一块回报丰厚的业务,同时也达到了中央对于国有企业‘主辅分离,做大做强’的要求,从而推进央企房地产业务的重组进程。”
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