央行15日发布的《2004中国房地产金融报告》，警告中国存在的房地产泡沫可能给银行造成巨额损失。报告指出：“房地产价格上涨过快容易造成市场价格过分偏离其真实价值，从而产生泡沫。一旦泡沫破灭房地产价格下跌，作为抵押物的房地产就会贬值甚至大幅缩水，给银行带来不小的损失。” 人民银行统计显示，从房地产贷款的余额看，1998年房地产贷款只有3106.23亿元，2004年底达到26306.3亿元，6年间年均增长42.8%。这其中，1998年居民个人购房贷款只有426.2亿元，2004年增加到16002.3亿元，年均增长83.0%；1998年房地产开发贷款只有2680.1亿元，到2004年房地产开发贷款达到7810.9亿元，年均增长20%。从房地产贷款占金融机构全部人民币贷款的比例看，1998年底房地产贷款余额只占金融机构人民币贷款余额的3.6%，到2004年底这一比例提高到14.8%。这暗含着很大的房地产贷款风险。一方面，房地产开发商贷款的不良率较高；另一方面，虽然个人购房贷款的不良率较低，但随着未来房屋税收政策的逐步到位和物业管理费用的提高，购房者的还款能力可能受到影响，按揭贷款可能出现风险。另外，报告还注意到一些开发商采取非法手段从银行骗取贷款，比如用本公司员工的名字伪造房屋销售合同，在无法将房屋全部卖出而携款潜逃。分析人士认为，虽然中国政府一直强调房地产泡沫下的金融风险，但此次央行报告中的评估是中国政府迄今为止对房地产行业存在的风险作出的最坦率评论。这种风险衡量将一直延续到下半年楼市宏观调控的尺度把握中去。