春天以来，各方人士围绕中国经济是否趋冷的问题展开了争论，星期一发表的两个经济指数看来也支持了“逐步降温”的这一共识。根据中国物流与采购联合会以及国家统计局最新发布的数字，2005年7月，中国制造业采购经理指数（PMI）从此前的51.7下滑到51.1，这也是该数据连续第四个月下降。值得注意的是，就在这些数据出炉之际，各方人士对下一步经济走势的判断也表现得日趋谨慎了。有分析指出，此次PMI指数降温还未反映到整个经济增速上，但却是即将下行的重要信号。更甚者，美国托列多大学教授张欣表示，行业出现所谓“冷”只是宏调过程中的降温，从总体上看，经济冷得还不够，由此是否会引发部分行业的泡沫化，尤其是人民币升值后，随着热钱的涌入其未来可能存在的风险，已成为政府下一步亟待关注的问题。令人担心的是，当前有迹象表明，央行已欲继续放松银根，由此可能造成下一轮原材料紧缺。而无独有偶，在7月29日北大举行的“中国经济观察第二次报告会”上，专家们更是罕有的一致认为，2005年中国经济增速会到9.5%左右，而明年则不容乐观。林毅夫分析，当前已出现通缩苗头，如其背后的运行机制没有改变，今年四季度或明年一季度很可能出现紧缩情形。而目前，部分行业产能过剩，且已引发连锁反应，由此投资一旦转强，新一轮经济风险也将随之“扶摇直上”。