中国人民银行发布“关于完善人民币汇率形成机制改革”第16号文，扫除了此前始终不确定的紧张气氛，同时传达了中国货币政策清晰的调整信号。目前，高层明示的一个方向是，下半年将实行稳健的货币政策，对此，市场人士也有颇多版本的解读。而在23日举行的“中国宏观经济走势与产业发展”论坛上，央行副行长吴晓灵则明确阐述了战略考量。首先，当前的货币政策基本上是按照预定目标实施的。学界有分析认为人民币贷款增速偏低，并撰文提出“通缩”警示。吴晓灵则提出，从1996-2000年的M2和贷款增长幅度分析，这段时间外汇进得太多了，在某种程度上替代了贷款增长，许多企业即使没有拿到贷款，则可拿外汇去结汇，企业有增加资金的来源，另外还有一些短期票据，加上央行推出的融资票据、民间融资等都在某种程度上替代了贷款增长。此外，各家企业集团也加强了资金的内部调动，相对减少了对贷款的一定需求，因而现在企业的资金还是宽裕的。而从此前央行公开市场操作、提高商业银行备付金率等措施看，下一步央行的政策已经十分清晰：更侧重于市场化引导。不放松总量，鼓励商业银行能够更多的发放贷款和直接融资。将加强未来民间融资的引导，规范房地产金融政策，加大普通商品房的供应，并相继出台新的金融避险工具，以适应汇率机制改革后市场经济的各种变化。