近期市场盛传政策面在酝酿三大救市举措，其中取消红利税更传闻在6月1日公布，但周三没有任何利好兑现，投资者的失望情绪引发新的做空，6月2日沪市再创新低至1008.75点。可见，从市场和投资者的角度看，股市的暴跌市场本身已经无法自救，只有期待管理层出台有效的政策稳定股市。那管理层为什么不能满足市场的预期推出有效的措施稳定股市呢？问题或许出在四方面：第一，政策面虽然有所作为，但由于股市的持续弱势，力度有限的措施无法达到稳定股市的目的，其结果是利好效应越来越弱，市场的期待越来越高，弱势对利好的消耗是惊人的。第二，管理层反复强调的“稳定”与市场的理解有较大的偏差。比如，在股权分置问题上，管理层的稳定有两方面的含义：一是创造稳定的市场环境，二是形成改革试点的稳定预期。而投资者关注的是前者，即为了稳定股市，管理层会出台什么政策。第三，中国政府跟外国赌人民币升值的资金在博弈。目前国外有至少1000亿的资金在大陆赌人民币升值，除了购买了房地产外还购买了中国A股，妄图在人民币升值后大赚一把然后撤退，让中国出现金融风暴。中国政府显然不会让这种阴谋得逞。第四，在银行改革、农村税费改革、西北大开发，振兴东北等等方面需要巨额资金投入的大背景下，中国政府是否有足够能力救市值得怀疑。更何况即使通过资金、政策等举措将股市暂时托起来了，牛市持续多久谁也说不清楚。