中国国家统计局上周公布的数据显示，今年头两个月中国的城镇固定资产投资增长率达到24.5%。由于去年全年的增长率为27.6%，因此乍看之下，今年一二月份的数据似乎说明中国的投资热正在平稳降温。不过，国际投资银行摩根斯坦利指出，中国的投资热正在卷土重来。如果考虑到中国去年头两个月的固定资产投资增长率高达53%，今年在这么高的基数上再增长24.5%，情况其实不容乐观。上海市两周前宣布向部分房地产交易征收5%营业税，以及人民银行本周变相提高住房贷款利率0.2个百分点，都说明中国政府正在针对上海等地出现房地产泡沫，采取新的应对措施。由于房地产泡沫和货币政策过松不无关系，因此当局也应考虑再次上调利率来控制通货膨胀。不过，在人民币与美元挂钩的情况下，提高利率有吸引更多热钱流入中国的风险。因此，摩根预计，中国政府接下来将推出更多有针对性的措施给经济降温，中国人民银行再次加息的可能性也不能排除。