曾几何时，中国的四大国有商业银行被形容为“技术上已经破产”，是不堪一击、不值一顾的金融“废品”，但今年以来，继建设银行和中国银行上市之后，工商银行也即将进行招股。无一例外，三家银行都获得投资者热烈追捧。回想起来，从无情地被踩成地底泥，到热情地被捧上天，到底是国有银行真的脱胎换骨、资产有价，还是投资市场盲目，只是一窝蜂地起哄？随着中国加入世贸，并在今年底正式结束五年的过渡期，国内的银行业将会面对来自国际同业的竞争，中国政府必须对银行业、尤其四大国有商业银行进行全面的改造。目前银行占全国融资总比重达九成以上，而四大在银行业的信贷比重则占七成，如果国有商业银行的改革不能取得突破，将会对国家经济发展带来严重影响，中国也难以成为真正的经济大国。中国改革四大银行，主要是通过股份制和上市，改造之后，国有商业银行的体制已经跟国外看齐，而在上市之前，国家还向它们注入巨额资金，令四大银行符合了国际的资本充足比率。甩掉了旧包袱，凭着四大的庞大网络和内地急速增长的金融服务需求，投资者对它们“爱不释手”并非没有道理的。不过，国有商业银行的改革和很多国企的改革面对同样问题，例如管理层仍然来自行政任命；此外，国家注资之后成为“一股独大”，令小股东的合法权利难以施行。“四大”的改革还有许多未完的工作，但这些都是后话，以短期图利计，已上市的国有商业银行仍然会是投资者的宠儿。